L’inflation au Canada : une chute remarquable
Malgré le recul significatif du taux d’inflation qui se situe maintenant dans la fourchette cible gouvernementale, la Banque du Canada n’a pas montré de signes de flexibilité. L’agence Statistique Canada a révélé récemment que l’inflation avait connu une chute remarquable pour atteindre 2,8 % en juin, une baisse significative par rapport à la valeur de 8,1 % enregistrée l’été dernier.
Une bonne nouvelle mais la Banque du Canada reste vigilante
Ce taux, qui s’inscrit dans l’intervalle de 1 à 3 % déterminé par la Banque du Canada, a été salué par Chrystia Freeland, ministre fédérale des Finances, qui s’est réjouie du taux d’inflation le plus bas parmi les pays du G7. Néanmoins, la Banque du Canada maintient sa détermination à combattre l’inflation. Il est probable qu’elle continue à augmenter son taux directeur plutôt que de le diminuer à court terme.
Pourquoi la Banque du Canada insiste-t-elle sur l’augmentation du taux directeur?
Plus tôt ce mois-ci, la banque avait relevé son taux directeur à 5 %, soit une hausse de 0,25 point de pourcentage, au moment où les données indiquaient un taux d’inflation annuel de 3,4 % en mai. Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, avait alors déclaré que la banque centrale était prête à augmenter encore le taux directeur si de nouvelles données suggéraient qu’elle devait en faire plus.
L’impact des politiques monétaires sur l’inflation
Face à cette situation, la stratégie de la Banque du Canada peut sembler inhabituelle : pourquoi persister à augmenter le taux directeur lorsque l’inflation a diminué de manière significative ?
Comprendre la politique de la Banque du Canada
Les économistes sont familiers avec le décalage des politiques monétaires. En effet, une augmentation du taux directeur peut prendre de un à deux ans pour avoir un effet pleinement perceptible sur l’économie. Malgré cela, la Banque du Canada demeure inflexible dans sa politique : elle vise un taux d’inflation de 2 %, qui est le point médian de sa fourchette cible de 1 à 3 %. Ni plus, ni moins.
L’inflation future : les projections de la Banque du Canada
De nouvelles projections de la Banque du Canada suggèrent que les avancées réalisées dans la lutte contre l’inflation au cours de la dernière année vont ralentir. Elle prévoit que le taux d’inflation restera autour de 3 % au cours de la prochaine année et qu’il reviendra progressivement à la cible de 2 % vers le milieu de 2025.
Les défis à venir dans le contrôle de l’inflation
L’atteinte de cet objectif pourrait nécessiter six mois de plus que ce qui avait été initialement prévu. Des économistes du secteur privé s’attendent à ce que le retour à une inflation de 2 % représente un défi difficile à relever. Le processus pourrait même connaître quelques revers.
Inflation de base et prix des articles de tous les jours
Certains indicateurs restent préoccupants, comme l’inflation de base qui permet de mieux évaluer la pression sur les prix. La baisse du prix de l’essence a grandement contribué au ralentissement de l’inflation, mais le prix d’autres articles de tous les jours continue d’augmenter.
La Banque du Canada face à l’inflation et la récession
En fin de compte, selon Benjamin Tal, économiste en chef adjoint de la CIBC, la Banque du Canada est une institution plus préoccupée par une inflation élevée que par le risque d’une récession. M. Tal estime que cette tendance a poussé la Banque du Canada à prendre des mesures excessives en juin. Cependant, il souligne que la Banque devra à un moment donné faire marche arrière, surtout face aux signes croissants d’un ralentissement de l’économie.
