Les analystes \u00e9conomiques n’auront pas de nouvelles de la Banque du Canada avant la rentr\u00e9e. Pour anticiper ce qu’il adviendra des taux d\u2019int\u00e9r\u00eats au Canada et quelles seront leurs r\u00e9percussion pour les taux variables.<\/p>\n
Ils doivent donc trouver des \u00e9l\u00e9ments de r\u00e9ponse dans les chiffres \u00e9conomiques r\u00e9cemment publi\u00e9s. En bref, il faudra une embellie \u00e9conomique pour que la BdC envisage de relever son taux directeur, ou une inflation de plus en plus mena\u00e7ante. Qu’en est-il en ce moment \u00e0 propos de ces 2 dossiers ?<\/p>\n
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Tout d’abord, voyons ce qu’il en est du c\u00f4t\u00e9 des chiffres de l’emploi.
En juillet, 94.000 postes ont \u00e9t\u00e9 cr\u00e9\u00e9s au Canada. Il s’agit principalement d’emplois \u00e0 temps plein au sein d’entreprises priv\u00e9es. Ces cr\u00e9ations de postes ont fait baisser sensiblement le taux de ch\u00f4mage \u00e0 7,5 %.<\/p>\n
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Augmenter les taux est la seule fa\u00e7on pour la Banque du Canada de combattre la hausse des prix. C’est un peu le dilemme des banques centrales actuellement, qui rechignent \u00e0 relever trop t\u00f4t les taux de peur de faire d\u00e9railler la reprise \u00e9conomique. Mais simultan\u00e9ment, elles doivent \u00e9galement garder un \u0153il sur l’inflation, pour \u00e9viter qu’elle ne d\u00e9rape. Le pire des sc\u00e9narios \u00e9tant la stagflation (1), soit lorsque l’activit\u00e9 \u00e9conomique tourne au ralenti alors que l’inflation est soutenue.<\/p>\n
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Pour l’instant, la performance \u00e9conomique canadienne ne commande pas de rel\u00e8vement du taux directeur. Du c\u00f4t\u00e9 de la Banque du Canada, on a adopt\u00e9 le discours de la Fed, qui affirme que l’inflation est transitoire. Il n’y aurait donc pas de rel\u00e8vement des taux au programme pour septembre. \u00c0 moins d’un retournement de situation \u00e0 l’occasion de la r\u00e9union annuelle de la Fed de Jackson Hole, qui aura lieu \u00e0 la fin de ce mois d\u2019ao\u00fbt.<\/p>\n <\/p>\n (1) Stagflation : Situation \u00e9conomique d’un pays caract\u00e9ris\u00e9e par la stagnation de l’activit\u00e9, de la production, et par l’inflation des prix.<\/p>\n \u200d<\/p>\n\n
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Cependant, l’inflation inqui\u00e8te des experts, si bien que certains estiment que la Banque du Canada pourrait annoncer d\u00e8s le mois de septembre une hausse des taux<\/a>. L’am\u00e9lioration r\u00e9cente du march\u00e9 du travail pourrait jouer son r\u00f4le dans l’alimentation de l\u2019inflation. M\u00eame si celle-ci reste essentiellement un ph\u00e9nom\u00e8ne li\u00e9 aux perturbations du coronavirus qui engendrent p\u00e9nuries de mati\u00e8res premi\u00e8res et de main-d’\u0153uvre, ainsi que la d\u00e9stabilisation des cha\u00eenes logistiques.<\/p>\n