Depuis le d\u00e9but de l\u2019ann\u00e9e, une grande partie du discours \u00e9conomique a \u00e9t\u00e9 centr\u00e9e sur les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat. Les principales questions ont \u00e9t\u00e9 les suivantes : quand les taux commenceront-ils \u00e0 augmenter et de combien? Pour tenter de r\u00e9pondre \u00e0 ces questions, \u00e9conomistes et analystes surveillent un facteur cl\u00e9 qui oriente la politique de taux d\u2019int\u00e9r\u00eat : l\u2019inflation.<\/p>\n
\u200d<\/p>\n
L\u2019inflation n\u2019est pas un probl\u00e8me en Am\u00e9rique du Nord depuis pr\u00e8s de 40 ans. Cela s\u2019explique en grande partie par le fait qu\u2019apr\u00e8s le dernier \u00e9pisode inflationniste majeur, soit de la fin des ann\u00e9es 1970 au milieu des ann\u00e9es 1980, les banques centrales du Canada et des \u00c9tats-Unis ont \u00e9t\u00e9 mandat\u00e9es pour le ma\u00eetriser.
\u00c0 l\u2019\u00e9poque, le taux de la Banque du Canada d\u00e9passait 21 % et les taux hypoth\u00e9caires \u00e9taient plus pr\u00e8s des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat des cartes de cr\u00e9dit.<\/p>\n
Les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat sont l\u2019outil traditionnellement utilis\u00e9 pour contr\u00f4ler l\u2019inflation. Lorsque l\u2019inflation est jug\u00e9e trop faible et que l\u2019\u00e9conomie cesse de cro\u00eetre, les taux sont r\u00e9duits pour stimuler la demande et les d\u00e9penses.
Lorsque l\u2019inflation est trop \u00e9lev\u00e9e, les taux sont major\u00e9s afin de ralentir le rythme d\u2019expansion de l\u2019\u00e9conomie.<\/p>\n
Au cours du dernier mois environ, l\u2019inflation a augment\u00e9 au Canada et aux \u00c9tats-Unis. \u200d \u200d<\/p>\n <\/p>\n Mais un mois ne fait pas une tendance, et il existe des circonstances att\u00e9nuantes. <\/p>\n Dans les deux pays, les augmentations sont compar\u00e9es aux baisses provoqu\u00e9es par la pand\u00e9mie il y a un an. Les rapports correspondants sur l\u2019emploi des deux c\u00f4t\u00e9s de la fronti\u00e8re \u00e9taient faibles. (Un fort taux d\u2019emploi a tendance \u00e0 stimuler l\u2019inflation, car plus de gens ont plus d\u2019argent \u00e0 d\u00e9penser.) <\/p>\n De plus, la Banque du Canada et la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine s\u2019attendent toutes deux \u00e0 des pouss\u00e9es d\u2019inflation \u00e0 mesure que les restrictions impos\u00e9es par la COVID-19 seront assouplies. Toutes deux ont d\u00e9clar\u00e9 qu\u2019elles ne r\u00e9pondraient pas \u00e0 ces augmentations temporaires.<\/p>\n Les banques centrales s\u2019attendent \u00e0 une inflation de base<\/em><\/strong> soutenue, de l\u2019ordre d\u2019environ 2,0 %. L\u2019indice des prix \u00e0 la consommation couvre un \u00e9ventail plus large de produits, y compris des produits volatiles comme les denr\u00e9es alimentaires et les carburants. <\/p>\n Ces produits ne sont pas pris en compte dans les calculs de la banque centrale. Les prix des maisons ne font pas non plus partie des calculs, car les maisons sont consid\u00e9r\u00e9es comme des actifs et non comme des biens de consommation.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n\n
En mars, l\u2019indice des prix \u00e0 la consommation du Canada a atteint 2,2 % sur une base annualis\u00e9e. C\u2019est en hausse par rapport \u00e0 1,1 % en f\u00e9vrier. Aux \u00c9tats-Unis, l\u2019IPC (Indice du Prix de la Consommation<\/em>) d\u2019avril s\u2019est \u00e9tabli \u00e0 4,2 %. <\/p>\n
Cela a suffi \u00e0 \u00e9branler les march\u00e9s boursiers am\u00e9ricains, qui ont enregistr\u00e9 de fortes baisses, du moins pendant un jour ou deux.<\/p>\nEst-ce un ph\u00e9nom\u00e8ne transitoire ?<\/h2>\n