En tant que pilote de l’\u00e9conomie canadienne, la Banque du Canada a pour mission de favoriser la prosp\u00e9rit\u00e9 \u00e9conomique et financi\u00e8re du pays. \u00c0 ce titre, elle est responsable de la stabilit\u00e9 financi\u00e8re. En ce moment, elle estime que l’endettement des m\u00e9nages et l’effervescence qui r\u00e8gne sur le march\u00e9 immobilier sont les 2 menaces les plus importantes qui p\u00e8sent sur cette stabilit\u00e9.<\/p>\n
A l’occasion de sa derni\u00e8re revue des risques financiers, la Banque du Canada explique que ces soucis d’endettement des m\u00e9nages et de surchauffe du march\u00e9 immobilier canadien ne sont pas r\u00e9cents. Cependant, ils se sont d\u00e9grad\u00e9s depuis la crise du coronavirus. Contrairement aux attentes, la hausse des prix des maisons s’est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e depuis la pand\u00e9mie. Ce qui a creus\u00e9 l’endettement hypoth\u00e9caire des m\u00e9nages, bien que l’endettement g\u00e9n\u00e9ral soit sous contr\u00f4le en raison de pr\u00eats personnels qui baissent.<\/p>\n
Selon les derni\u00e8res statistiques disponibles (T4 2020), le taux d’endettement des m\u00e9nages est de 175 %. \u00c0 titre d’exemple, ce taux d’endettement \u00e9tait encore de 170,7 % au 3e trimestre 2020, ou encore de 162,8 % au second. Cependant, nous avons d\u00e9j\u00e0 connu pire. Au T4 2019, ce ratio d’endettement s’\u00e9levait \u00e0 181 %. Pour rappel, le ratio d’endettement des m\u00e9nages compare les montants dus avec les revenus. Autrement dit, un ratio de 175 % signifie que les m\u00e9nages doivent 1,75 dollar par dollar de revenu.<\/p>\n
L’acc\u00e9l\u00e9ration de la hausse des prix de l’immobilier est responsable de l’augmentation de ce ratio. Si ce march\u00e9 a permis de maintenir l’\u00e9conomie canadienne \u00e0 flot, il fait d\u00e9sormais peser des risques sur la stabilit\u00e9 \u00e9conomique du pays. Outre l’endettement, la BdC pointe \u00e9galement du doigt la baisse de la qualit\u00e9 des hypoth\u00e8ques accord\u00e9es depuis un peu plus d’un an.<\/p>\n
En cas de \u00ab r\u00e9plique \u00bb de la crise avec toutes les cons\u00e9quences que l’on peut imaginer en termes de ch\u00f4mage, de baisse des salaires et\/ou des prix de l’immobilier, la charge des pr\u00eats hypoth\u00e9caires pourrait pousser les consommateurs \u00e0 faire des coupes sombres dans leur budget. Ce serait susceptible de faire basculer l’\u00e9conomie dans une r\u00e9cession susbtantielle, ainsi que de faire chanceler le syst\u00e8me financier canadien.<\/p>\n
Bien entendu, ce n’est pas parce que la Banque du Canada s’inqui\u00e8te que le probl\u00e8me va automatiquement se manifester. Certains analystes estiment qu’en lan\u00e7ant ces avertissements, la Banque du Canada fait en sorte d’assagir tous les acteurs du march\u00e9. Comme nous l’avons vu pr\u00e9c\u00e9demment, on a d\u00e9j\u00e0 connu un ratio d’endettement des m\u00e9nages plus \u00e9lev\u00e9. Il reste donc \u00e0 esp\u00e9rer que le march\u00e9 va devenir plus raisonnable et que la reprise \u00e9conomique va se poursuivre. Ce qui permettrait \u00e0 la trajectoire du ratio de repartir \u00e0 la baisse.<\/p>\n
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